cassino uruguai Melco Liquidez mais forte entre os colegas de Macau, diz a empresa de pesquisa

Postado em: 24 de agosto de 2022, 02: 22h.　

Última atualização em: 25 de agosto de 2022, 12: 59h.

Todd Shriber @etfgodfather consulte Mais informação

Perícia: Financeiro, Assim, Negócio de jogos, Assim, Fusões e aquisições.

A Melco Resorts & Entertainment (NASDAQ: MLCO) pode sobreviver até 2024 nas taxas atuais de queima de caixa, assumindo que a receita quase zero persista em Macau, de acordo com uma empresa de pesquisa.

Isso implica que o operador da cidade dos sonhos possui uma “pista de liquidez” superior em relação aos rivais de Macau, como MGM China, Sands China, SJM Holdings e Wynn Macau, observa o analista sênior de crédito da Lucror Analytics, Leonard Law.No final do segundo trimestre, a MELCO tinha US $ 1,65 bilhão em dinheiro disponível e acesso a US $ 1,1 bilhão em crédito.

Estimamos que isso seria suficiente para apoiar 22 meses de queima de caixa-até abril de 2024-sob o pior cenário de receitas zero ”. disse lei.

Em Macau, Melco opera a cidade dos sonhos, Morfeu, Studio City e Altira.Na recente teleconferência de resultados recentes do segundo trimestre, CEO Lawrence Ho sinalizou Um compromisso contínuo, incluindo novos investimentos, na região administrativa especial (SAR).Isso apesar de uma política rigorosa de coronavírus, tornando impossível para os operadores gerar lucros lá.

Melco, rivais apenas tentando sobreviver

Durante grande parte de 2022, os analistas expressaram preocupação com as taxas de queima de caixa nos resorts integrados de Macau.Eles também estavam preocupados com a capacidade das empresas de jogos de sobreviver sob duras condições operacionais.

No início desta semana, A MGM China anunciou Está injetando US $ 594 milhões no MGM Grand Paradise para cumprir as novas leis de jogos de Macau.

Law, analista da Lucror Analytics, disse que a linha do tempo de sobrevivência de 22 meses de Melco excede em muito os 14, 12 e 11 meses em que ele estima que Wynn Macau, Sands China e MGM China.Também é mais do que o dobro dos nove meses que ele prevê para a SJM Holdings, que é quase universalmente vista como a mais financeiramente vulnerável das seis concessionárias de Macau.

Seu relatório não menciona o Galaxy Entertainment, que é amplamente visto como o mais resistente financeiramente dos operadores de Macau.

Detalhes da liquidez do MELCO

A previsão da lei sobre as despesas e liquidez da MELCO responde por vários fatores, incluindo despesas diárias e aprimoramentos nas propriedades da Macau do operador.

A perspectiva assume "uma taxa de despesas operacionais executada em US $ 1,7 milhão por dia-inalterada em relação ao segundo trimestre de 2022-e em despesas de capital de manutenção de US $ 5 milhões por mês", disse o analista.

Os investidores da Moody prevêem o serviço de MELCO Dívida ajustada aos ganhos antes dos juros, tributação, depreciação e amortização (EBITDA) será 7,3x em 2023. Isso é antes de diminuir para 4,8x em 2024. Mas mesmo o número de 2024 está bem acima do 3.3x visto em2019.